去年大赚30%的石油基金 现在可以再次入场吗?

来源:新浪财经-自媒体综合 时间:2019-01-11 15:00:05
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  来源:菜鸟理财

  石油基金除了比较适合老司机买入对冲油价上涨之外,还可以作为资产配置的一部分,因为石油价格与股票、债券的涨跌关联度很小。

  虽然我们一直惦记着A股,它却每天绿给我们看,就好像在循环播放孙燕姿的那首《绿光》……

  不过笔者今天要聊的不是令大家伤心的股市,聊点别的话题。

  大家都知道,去年债基可谓独领风骚,收益甩了A股几条街,但在债基之外,还有另一类基金在去年前三季度的时间里也曾有过高光时刻,它就是石油类基金。

  下面给大家看下18年前3季度一些石油类基金的表现:

  怎么样,是不是很牛逼!尤其是在绝大多数基民还在亏损里挣扎的时候,这样的业绩表现简直让人流口水!

  但好景不长,自去年10月份开始,油价就一路狂崩,嘉实原油基金近3个月下跌了30.76%,下跌的速度令A股都自叹不如啊。

  有一些有经验的基民朋友可能会说,那现在是不是可以抄底了?

  但以笔者的经验来看,抄底这种想法往往都很危险……

  那么,石油基金到底怎么买?

  首先,笔者带大家简单回顾下这几年国内油价的走势:

  国内汽油价格在16年2月份的时候是5965元/吨,18年10月最高曾达到过9160元/吨,涨幅达到了53.56%。

  多数老司机都只感到加不起油了,还是骑摩拜吧!却没有想到,这里面其实也蕴藏着绝佳的赚钱机会!

  怎么赚钱?答案很简单,买石油类基金!

  具体来说,投资石油基金有三个要点:

  1、买什么石油基金

  石油相关的基金分为两大类:

  第一类:投资石油产业链的基金

  华宝油气在这类基金中规模最大,并且收益也是最好的,它是一只指数基金,跟踪的是标普石油天然气上游股票指数。

  这只基买的是石油和天然气上游开采公司的股票,这些公司是产业链的第一环,主要涉及勘探开采、储存、运输这些方面,对油价最敏感。

  但是毕竟它买的不是石油,而是石油开采公司的股票,跟石油的走势差别还是比较大的。

  比如:

  (注释:目前国际主流交易的是美国NYMEX交易所的低硫轻质原油,代码CL)

  华宝油气的走势和三种因素相关:

  (1)石油和天然气开采公司赚不赚钱,美股的大行情是怎样的;

  (2)油价的走势;

  (3)美元兑人民币汇率的走势。

  如果运气爆棚,同时遇上美股处于牛市,油价走高公司赚钱能力提高,美元升值,华宝油气可能涨的就比较猛了。

  短期来看,如果油价上涨的话,华宝油气走势可能要比石油弱一些,但是长期的话,这些股票的股价比油价涨幅要高一些,因为企业要在油价基础上追求一定的盈利。

  第二类:投资原油商品的基金

  南方原油、易方达原油、嘉实原油都是基金中基金(FOF基金),主要投资于原油主题相关的公募基金(包括ETF)及公司股票。

  因此这类基金的走势跟油价的走势相关性更好,但是这几只基金跟自己定下的业绩比较基准都有差距,也就是都没达到自己制定的及格线。

  相比之下,易方达原油和嘉实原油距离自己制定的及格线更近一些。

  这类石油基金除了跟随油价的走势变动外,同样受到美元兑人民币汇率的影响。

  因此,买石油基金的话,可以将两类石油基金搭配投资。

  2、什么时候买入石油基金比较合适?

  这个问题可以换成:油价跌到多少,才算真便宜?

  在这里,笔者也给大家一个数据作参考吧。根据著名咨询机构IHSMarkit的估计,在2018年,全球范围内新增石油项目平均全周期盈亏平衡成本为44美元/桶。

  如果取个整,就意味着油价在45美元/桶就算比较便宜了。可以在油价低于45美元的时候,采取分批买入的策略,比如分6次买入。

  当然笔者这里只是举个例子,具体分为几份大家可以自行设置。

  至于如何查看石油的价格,可以下载一个股票APP(上图是万得股票APP),找一下NYMEX原油。

  3、油价到多少就算比较贵呢?

  油价上涨是有阻力的,虽然石油被称作“工业血液”,但是也有替代品,比如这几年比较火的清洁能源、页岩油等。

  几个主要产油国,比如沙特阿拉伯、俄罗斯等,在油价高的时候也可能会增加石油开采量,产量一多,同样会限制价格上涨。

  最近几年崛起的页岩油,它的开采成本又是多少呢?根据海通石化对美国大型页岩油企业财务报表的研究,这些企业2017年的油价盈亏平衡点约在52美元左右。

  (图片来源:海通证券)

  考虑到页岩油与石油的竞争关系,60美元以上的原油价格可能就有点贵了,石油价格超过60美元,无论是石油开采企业还是页岩油开采企业大家都有得赚,大概率会增加产量,石油价格受供需关系的影响也可能会回落。

  因此石油价格超过60美元可能就要考虑卖出了。卖出时,同样可以选择分批卖出,卖的时候可以卖的快一些,比如分5次卖出:

  如果最后油价上涨超过72美元的话,这样卖出的平均价格为66美元。

  当然这是笔者自己的策略,仅供参考哈。

  按照上面这种策略,最近的一次买入机会是在2017年6月14日,这一天NTMEX原油(CL)价格跌到了44.89美元,可以买入一份,但是后面并没有跌破42美元,因此也只能买入一份。

  后来油价最高上涨到了76.90美元,如果采用上面的卖出策略,年化收益达到了67.91%。这是直接按照原油价格计算的,石油基金可能会产生一定的误差,就算我们打个八折,年化收益也超过50%了。

  (注:绿色数字为买入金额,红色为卖出金额)

  当然,这样高的收益是在顺风顺水的情况下,要知道NYMEXY原油(CL)价格在2016年上半年最低曾跌到26美元,按照上面买入策略中36美元左右的成本价,会出现30%左右的浮亏。

  最后,买卖石油基金,还有一些交易细节需要留意。

  投资A股的基金的净值是按当天A股的收盘价确定的,但是上面所说的石油基金的基金净值是按照当天晚上境外资本市场的走势确定的。

  例如你在周一沪深股市交易时间申购石油基金,比如嘉实原油,它的净值是按周一晚到周二凌晨美国NYMEX以及英国布伦特原油走势确定的。

  也就是说,当你周一申购的时候,根本不知道申购价格是多少。当天晚上石油涨了,你的申购成本会增加。石油价格如果下跌的话,你的申购成本同样会下降。

  至于到底该买多少石油基金?对于普通人来说,少量买一点就行了。

  因为石油价格与股票、债券的涨跌关联度很小,容易出现“你跌我涨”的情况,可以在自己的资产配置里面起到稳定组合收益的作用。

  不过影响原油价格的因素非常多,有政治的、有金融的、有国家之间相互博弈的…,并且石油基金的波动也远比股票基金大得多,可以说,原油是个相当高风险的投资。

  对于这类投资,笔者觉得投资比例控制在5%左右就差不多了,投得太多了,万一长时间油价不涨,心态容易崩。

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