央妈放水1.5万亿 债基年化10%+的机会增加

来源:新浪财经-自媒体综合 时间:2019-01-11 15:00:17
字体:【
打印 复制链接

  来源:小波思基

  债券牛真的来了

  股市:2018,我恨你;债市:2018,我爱你。

  股市:2019,我不太敢爱;债市:2019,且让飞一会儿。

  位列时间的平行轨道,股市和债市的表现差距很大。这个时候,笔者不得不提下投资界长盛不衰的经典理论:“美林投资时钟”理论了。

  理论认为,在经济下行到转折前的这个阶段,债券是最适合的主流投资品;经济好转时,就可以切换到股票上了。

  按照这个理论,目测在18年怒刷存在感的债券,将在2019年上半年继续走牛。

  不信你看,央妈降准了,这不是顺应经济周期的表现吗?那债市呢?真的是好疯狂啊!反正债券一级市场彻底疯了!

  根据本周前三天短融中票发行结果统计可以看出,基本所有一级票面都低于其同期限二级估值!而且下行幅度大多在20个基点上。而且还出现了几个“最佳”。19河钢集MTN001,3年期中票,发在3.8%,成为2010年以来其同主体中票发的最低的一次!

  19临安城建MTN001更6了,作为一只AA+,5年的中票,全场倍数竟超8.1倍!最终票面4.01%,低于下限近100个基点!

  一些房地产民企和城投尤其火爆,认购倍数超3、4倍,票面利率创新低!降准之后,隔夜只要1点几,再加上发行量上来了,又恰逢很多机构集中配置期,银行这些财大气粗的机构买凶了……

  一级债券都这么火爆了,那么二级呢?2018年,债券基金是业绩最好的品种,在股票型基金全数亏惨、平均收益率为-24%的情况下,债基平均收益率超4%,收益率超过10%的债基就有二十多只。在一级债券这么火爆的情况下,债基很有可能再迎高潮!

  债市牛真的来了!

  预测2019年经济大形势没大起色,持续放水是大概率事件,债基这类理财仍将继续是凄清里的几抹亮色,起码上半年,这个节奏不会出大错。当然,股市可以定投起来呦,参考笔者前两天的一篇文章基金经理交易3亿亏376万,平安的老鼠仓闹大笑话了……这篇文章里,笔者把定投的意义拆解了好多。

  怎么吃这波肉?

  说这么多,还是跟笔者再来认识下债券这个小可爱吧~

  债券是啥?谁发行的?如何赚钱?知道了这仨,我们就知道加息不加息和我们的小钱钱的关系啦。

  债券就是一张借款人给出借人的“借条”。只不过呢,能发得起债券的,本身都是有钱的主,范儿还正,比如都是中央政府、地方政府、金融机构、国有企业、上市公司等,啥人找啥人,帮这帮人发债的,买这帮人的债的机构,也都是牌照在手的金融机构,那这么说来,借钱的人信用一般都很好,而张罗发行的人风险控制啊,能力眼光啊,都是常人不能望其项背的。

  所以这就有了,债券是各类资产里比较稳健的品种的说法了。

  普通人参与的方式,就是买债基。债基就是债券的集合,不过可能包含少量打新、股票、票据什么的,但80%以上的资金投资于债券的才属于债基。根据资金占比的差异和投资去向,债基又可以分为纯债、一级债、二级债。

  债基的收益来源有4块。

  第一块是投资债券的利息收入,这是债基中比较稳定的来源;第二块债券转手买卖价差收入;第三块炒股收益,第四块,质押债券再融资的杠杆收益。

  但基本上影响债基的因素就两个:一个是债券的违约风险,一个是市场利率的变动。

  违约风险大家都懂的,就是借钱的人还不上钱。18年信用债暴了好几个大雷,主要是和经济大环境有关,经济行情不好,企业的业绩就不好,资金链自然紧张还不上钱;

  市场利率是影响债基的最重要因素。只要记住央行水放多了,债券价格就上涨,水放少了,债券价格就下跌;

  举个例子吧。小唐买了一份债券,原本利率是4%,期限5年;第二年,央行加息,要借到同样多的钱要给8%利息,那小唐想赚更多利润,就得先把手头的债券卖掉。正好,大家都和小唐想的一样,都急着脱手,只能贱卖了,债券价格下跌;相反,若第二年,央行降息,要借到同样多的钱只要3%,那小唐手里的债券利润轻松跑过市面上的,所以即使加价也能转手出去。

  那么怎么挑债基呢?笔者建议挑专业实力强的基金公司,买纯债和一级债,另外就是流动性一定要好!因为股市好的时候,风口来的时候,我们要屯好好上膛啊。

  笔者挑了几只还不错的几家基金,大家可以参考下。

  工银双利债券A成立以来净值增长90%左右,超越业绩比较基准约47%,近一年、三年业绩均位居同类TOP5。

  它主要投资的是上市的企业债券、公司债券、金融债、央行票据等,以及一级市场新股和增发新股、二级股票;基金管理费0.70%、托管费0.20%;基金经理是工银研究部总监宋炳坤和固定收益部联席总监欧阳凯,两人过去管理的股票型基金或混合型基金的大多超过20%和30%年化收益。

  华泰柏瑞季季红债券成立以来收益达117.47%,2018年度收益高达10.72%,投资国债、中央银行票据、地方政府债、中期票据等固定收益类资产,不包括股票,也不直接买入可转债和权证。

  它的托管费率0.10%,管理费0.35%,基金经理罗远航是清华大学经济学硕士,20111年开始任职华夏基金,担任固收部研究员、交易管理不交易员等。

合作频道
人民网 金融界 东方视窗 三亚网 腾讯生活 海南网 华北网 山东都市网 央视网 陕甘宁网 福建在线 福建视窗 搜狐网 云贵网 东北在线 新浪网 上海都市网 中国华南网 金鹰网 中国都市网 石榴网导航 江浙网 广东网 千龙网 江苏之窗 蜀国网 京津网 汽车视窗 大鄂网 中国经济网 大晋网 河南之窗 世界生活网 中国广播网 椰城网 东方都市网 三亚视窗 中国网 河北视窗 云南之窗 杭州之窗 广西在线 中华网 湖南网 安徽热线 吉林之窗 广东热线 华南视窗 云南在线 新华网 安徽在线 海南科技网 杭州在线 凤凰网 中都网 东南之窗 黑龙江在线 华东视窗 都讯网